ㅁ 올해 증시 변수, “공매도”, “원달러환율”, “동학개미운동” - 공매도 : 재개시점에서 논의되어야할 것은 제도의 불평등성을 어떻게 개선할 것인가, 3/16이 현재로써 금융위가 말한 재개시점 -> 주가 조정의 빌미, 단기간에 상승한 일부 종목의 경우 -> 수급상에 불리하게 작용할 개연성 다분
- 개인투자자들 : 개인예탁금 65조, 2년전 대비 2.5배 상승, ‘20년 코스피&코스닥 개인 순매수 64조 -> 100조 이상 국내 주식 시장으로 들어옴, 과연 올해는? 기업들의 실적 YOY 개선, 주주친화정책 강화시 갑작스런 자금이틀은 없지 않을까
- 외인투자자 : 달러약세 지속시, 외인자본의 신흥시장국 투자 증가 -> 1) 미정부의 재정정책, 2) 미연준의 통화정책의 변수 존재 -> 대체적인 컨센서스는 현 상황에서 유지하는 수준으로 작용할 개연성이 큼
가장 큰 변수 : 미연준의 통화정책 (⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️, 스터디하기)
ㅁ’20년 한국인구 자연감소 (출생자수 < 사망자수) - 인구 Dead-cross 달성 (기존 전망대비 -7년 당겨짐) - 1인세대 900만 돌파 (급증, 전체 39%로 1등) -> 주거, 삶의 패턴 변화 급격히 진행 (간편식, 인테리어, 주거환경에 대한 욕구 등) - 코로나19로 인한 결혼수 자체도 급감 했을 듯 - 초고령화사회로의 진입
ㅁ 아이폰12의 엄청난 판매량 - 예상치이기는 하지만, ‘20년말 기준 삼성전자의 글로벌 M/S ‘11년 이후 처음으로 20% 붕괴 -> 19.5% 전망 (‘12Y 30.4%, ‘13Y 32.3%) - 시장조사업체 Strategy Analytics ‘20년 전망 1) 삼성전자 19.5%, 2) 애플 15.5%, 3) 화웨이 14.4%, 4) 샤오미 11.8% 5) Vivo 8.5% -> 화웨이의 점유율이 많이 떨어졌지만, 삼성전자의 M/S 반사이익이 없었음 (화웨이 이탈분 3%를 대부분 애플이 흡수 전망) -> 삼성전자의 위기 -> 애플은 프리미엄 시장에서 독자적인 1강으로 삼성을 밀어낸 것이 아닌가, 애플 고객들의 충성심 + 신규 고객들의 아이폰12를 통한 유입 -> 5G 판매량(스마트폰의 미래)에서 삼성전자의 패배 전망 -> 폴더블, 롤러블 시장이 커지지 못하면서, 스마트폰 혁신의 선두자리를 삼성전자가 지켜내지 못하는 것인지에 우려
ㅁ 디스플레이 - LG전자 QNED TV, LED인데 나노 LED로 OLED대체 가능함 (삼성디스플레이랑 다른 기술) -> 고가시장에서 삼성전자/LG전자의 경쟁
삼성디스플레이 LCD라인 1년 지속할 것으로 (삼성전자의 요청 - 집콕 수요 지속 전망)
미니LED vs OLED 티비 ‘21년 격돌 전망
ㅁ 이재용 부회장 결심공판 최종결과는 ‘21년2월 전망
ㅁ 모더나 홈페이지 공시 - 한국 4천만 도즈 ‘21년 공급 협상 중(타결됨 - ‘21.2분기부터 순차적)
ㅁ 정유주 - ‘21년 유가 전망 (보합vs골드만삭스 배럴당 65$) - 국내 정유주(3Q 누계 5.6조 적자), 미국 엑손모빌(다우존스 퇴출) 모두 적자 - 친환경에너지에 수급 몰림 - 경기 회복 위해서 투자 늘고, 유가 수요가 증가해 나쁘지 않을 수도 있음
ㅁ하나금융투자 김록호 <11월 스마트폰 판매량 잠정치> - 11월 전세계 판매량 : YOY 3% 역성장했으나, 기승전애플 성장 주도 - 중국 YOY 12% 감소, 5G 위주 출시, 화웨이 물량 빠지는 중, 샤오미는 성장 중 - 미국 YOY 5% 감소, 애플 26% 증가, 삼성전자 3% 증가, LG전자 25% 감소 - 인도 YOY 3% 증가, 삼성전자 24% - 샤오미 26% (화웨이 미진출 시장) - 화웨이의 공백 경쟁 : 현재로써는 애플 vs 샤오미 - ‘21년 관전 포인트 : 화웨이의 공백을 삼성전자가 얼마나 가져갈 수 있느냐?
ㅁ1/5 조지아주 상원의원 선거 - 민주당 승리시, 바이든 정책 수혜주 날아갈 듯 : 경기민감주, SOC, 친환경재생주 - 컨센서스는 공화당 / 민주당이 추격중
ㅁ 삼성전자 - 차량 반도체 분야 조직 재정비 -> 첨단운전자보조시스템 (ADAS - 만도의 주력 분야) 인력을 차량용 인포테인먼트 분야로 재배치 (하만 '16년도 인수 이후, 첫 합작품은 디지털 콕핏 -> 전자 계기판 + 알림, 날씨 등을 디지털로 보여주는 것, 점유율 상승 중) 하면서 힘을 싣어주는 것으로 분석
-> 시장내 차량용 반도체의 부족 (삼성전자 '19년 엑시노스 오토, 아우디 공급 사례도 있으나, 아직 매출 미미) 상황에 맞춰서, 이 쪽 분야도 잠재적으로 키울 수 있음 (bit.ly/2nn1p9z 삼성전자 아우디에 '엑시노스 오토 V9' 공급)
-> 하나금투 송선재 연구원 : 자동차 부품 업체들의 완성차 시장 진입 관련 코멘트 1) 2,500~3,000조원의 자동차 시장에 진입하면서, 새로운 매출 성장 진입 기대, 부가가치 시장, 2) 기존 완성차 업체들과의 거래 종결 가능성, 완성차 업체 대비 경쟁력 부족, 높은 경쟁강도를 유념해야할 것 (아무리 전장화가 진행되어도, 바퀴가 움직이는 등의 기계 매커니즘 부문에 대한 이해 부족), 리스크가 커보임3) 기존 자동차 Value chain내에 잃을 것이 없는 IT 기업들이(feat 애플 ⭐️⭐️⭐️⭐️) 진출할 가능성이 더 높아 보임
-> 삼성전자 52주 신고가 달성 '20/12/28 80,100원
ㅁ 대만 궈밍치(Ming-Chi Kou) 애널리스트(애플관련 유명한 전문가)의 '애플카' 관련 코멘트
'28년에 출시 가능 전망하며, 애플의 자동차 개발 일정은 자기들이 파악했을 때 명확하지 않으며, 잘 풀리더라도 '25년에 가능할 것으로 전망한다. 완벽함을 추구하는 애플의 성향상, '28년까지 연기가 되더라도 놀라운 일은 아니다. 시장에서 애플카에 대한 높은 기대가 있는데, 애플이 모든 신사업에서 성공한 것은 아니다, 대표적으로 '인공지능 스피커 시장'에서 실패(Homepod, Homepod Mini 사업실패). 애플이 단기간에 완성차 업체들의 노하우를 따라잡기는 쉬운 일이 아닐 것이다.
# 코스피 시가총액 지난주 기준 1,860조원 기록하며 명목 GDP 대비 98%까지 상승, 기존 '07년 93% 최고치 경신
# S&P 500 지수와 미국의 명목 GDP대비 160% 평가
# 금년도 시가총액 기준 삼성전자의 기여도는 40%
1) 삼성전자는 일반적으로 싸이클을 타는 모습(반도체 경기에 따름)을 보여줬으며, 이익 증가 구간에서 PER가 낮아지는 모습을 보임
-> '21년도 삼성전자 순이익 컨센서스는 44조원으로, '18년도 최고치에 육박하는데, PER 또한 15.1배로 최고치 경신
의미) 이익개선과 동시에 벨류에이션 재평가가 진행되는 과정(⭐️⭐️⭐️⭐️), 이익개선 -> 현금흐름 개선 -> 배당증가가 밸류에이션 재평가로 이어지는 선순환 형성
2) 달러약세로, 달러인덱스(12/29 90.2)가 미-중 무역분쟁 이전 수준까지 하락, 더군다나 미국의 대중국 규제의 영향으로 중국을 대체하는 한국기업들이 반사이익을 보는중 -> '21년 외국인 수급 개선 기대 -> 외국인 지분율이 역대 최저치인 자동차, 철강 업종 주목 필요 (KT&G도?)
ㅁ 삼성전자의 D램 투자 보수적으로 간다는 보도 -> 수익성 유지를 하면서, 추가적인 배당여력 확보 추진
